自 25Q3 以来，光伏产业链在经历前期调整后逐步走出低谷，价格呈现明确的企稳回升态势。

这一变化背后，既得益于全球碳中和目标下光伏装机需求的持续扩容，也离不开供给侧优化与行业自律调整的双重支撑，而产业链中的核心电子元器件因供需失衡，成为推动产业复苏的关键紧缺环节。 从产业基本面看，25 年全球光伏装机需求预计将达 583GW，同比增长 10%，国内新增并网量保持高速增长，下游需求的强劲韧性直接带动产业链价格修复。

在这一趋势中，多款核心电子元器件供需矛盾突出，成为市场关注的焦点。 光伏逆变器作为能量转换核心，其关键 IC 供应紧张尤为明显。Power Integrations 的 INN2025K 作为高集成度离线反激式开关 IC，集成 650V MOSFET 与同步整流功能，满足全球能效标准，是小型逆变器的核心部件，当前市场现货紧张、交货周期延长。英飞凌推出的 1EDI302xAS 系列隔离栅极驱动 IC，凭借 20A 强输出级适配高功率逆变器，且符合车规级安全标准，在大型地面电站项目中需求激增，成为紧缺料号代表。

此外，受半导体原材料短缺影响，光伏电池与模块中的配套元器件供应承压。铟作为铜铟镓硒（CIGS）太阳能电池的核心材料，其衍生品磷化铟因 AI 算力与光伏技术迭代需求爆发，呈现 “一片难求” 的局面，直接推高相关元器件成本。同时，高纯硅、镓等原材料的供应瓶颈，也间接影响了功率半导体等元器件的产能释放。 随着产业链价格回升与需求持续放量，核心元器件的紧缺态势短期内难以缓解。业内企业正通过技术升级、供应链协同等方式保障供应，而紧缺料号的供需平衡将成为影响光伏产业持续复苏的关键因素，相关元器件企业也将迎来业绩与估值的双重修复机遇。